Nel campo dell’analisi tecnica dei mercati finanziari, gli investitori e i trader cercano di identificare schemi e figure nei grafici dei prezzi che possano fornire indicazioni sulle possibili future direzioni del mercato. Uno dei pattern più conosciuti e seguiti è la croce d’oro (golden cross o crode dorata), un segnale rialzista che si verifica quando la media mobile a breve termine di un titolo o di un indice sorpassa quella a lungo termine.
In questa pagina esamineremo in modo più dettagliato l’importanza dell’analisi tecnica e il funzionamento della croce d’oro e le sue implicazioni per gli investitori.
L’importanza dell’analisi tecnica negli investimenti
L’analisi tecnica si basa sull’idea che i movimenti passati dei prezzi possano fornire informazioni utili per prevedere le future tendenze del mercato. Gli analisti tecnici utilizzano una vasta gamma di strumenti e indicatori di trading, tra cui le medie mobili, per cercare di comprendere l’andamento del mercato e individuare opportunità di trading.
Le medie mobili
Le medie mobili sono uno strumento fondamentale nell’analisi tecnica, poiché aiutano a “smussare” le fluttuazioni dei prezzi e a identificare le tendenze sottostanti.
Esistono due tipi principali di medie mobili: la media mobile semplice (SMA) e la media mobile esponenziale (EMA). Entrambe rappresentano il prezzo medio di un titolo in un periodo di tempo specifico, ma l’EMA dà maggior peso ai prezzi più recenti.
Il fenomeno della croce d’oro
La croce d’oro è una figura di analisi tecnica che emerge quando la media mobile a breve termine (solitamente la media mobile a 50 giorni) sorpassa la media mobile a lungo termine (generalmente la media mobile a 200 giorni). Questo evento è interpretato come un segnale di un’imminente fase rialzista del mercato, poiché suggerisce un aumento del momentum positivo.
Fasi della croce d’oro
La formazione di una croce d’oro avviene attraverso tre fasi distinte:
- Inversione del trend al ribasso: La media mobile a breve termine inizia a salire, mentre quella a lungo termine continua a scendere.
- Formazione della croce d’oro: La media mobile a breve termine incrocia al rialzo quella a lungo termine, segnalando un cambio di direzione del mercato.
- Conferma del trend rialzista: Il prezzo del titolo continua a salire e la media mobile a breve termine rimane al di sopra di quella a lungo termine.
Cosa significa una croce d’oro per gli investitori
Poiché una croce d’oro indica un trend rialzista, molti investitori la considerano come un segnale forte di acquisto. Gli investitori che hanno venduto allo scoperto azioni o altre tipologie di asset, scommettendo essenzialmente sul calo del prezzo, potrebbero interpretare questo schema come un segnale che è il momento di chiudere le loro posizioni, poiché un trend ribassista è terminato.
Tuttavia, non tutti gli investitori considerano una croce d’oro come un segnale affidabile che si avvicina un mercato toro. Come qualsiasi figura grafica, una croce d’oro è un indicatore ritardato, il che significa che ti dice solo cosa è successo. Non prevede necessariamente che il momentum positivo continuerà. Saprai solo in seguito se il pattern osservato faceva, in effetti, parte di un trend più ampio.
A volte una figura grafica può diventare una profezia che si autoavvera.
Molti investitori considerano una croce d’oro come un segnale di “acquisto“. Quando un indice o un titolo raggiunge una croce d’oro, ciò provoca ulteriori acquisti, perpetuando il pattern rialzista osservato.
Sebbene sia possibile trarre profitto dai trend di mercato a breve termine, l’investimento a lungo termine e il metodo del costo medio ponderato nel tempo (dollar-cost averaging) hanno un track record molto migliore nella costruzione della ricchezza.
Il mercato azionario ha una probabilità superiore al 50% di essere in rialzo in qualsiasi giorno. Ma a lungo termine, ha un record piuttosto notevole di crescita. Concentrandosi sui pattern a breve termine, come una croce d’oro o una Croce della Morte, gli investitori potrebbero perdere il potere del compounding nel tempo.
Strategie di investimento e la croce d’oro
Sebbene la croce d’oro possa fornire un’indicazione utile di un possibile cambio di tendenza del mercato, gli investitori devono considerare diversi fattori prima di basare le proprie decisioni di investimento su questo pattern. Ad esempio, è importante analizzare il contesto economico e finanziario più ampio, valutare il profilo di rischio del titolo e utilizzare altri strumenti di analisi tecnica per confermare il segnale rialzista.
Gli investitori a lungo termine potrebbero decidere di non dare troppo peso a segnali come la croce d’oro e concentrarsi invece su strategie di investimento più prudenti, come l’investimento a lungo termine e il costo medio ponderato nel tempo (dollar-cost averaging), che hanno dimostrato di generare una crescita della ricchezza più consistente nel tempo.
Esempio di croce d’oro
L’indice S&P 500 ha formato una croce d’oro all’inizio di luglio 2020, circa quattro mesi dopo il crollo del mercato azionario causato dalla pandemia di COVID-19.
La croce d’oro è il punto sul lato destro del grafico in cui le linee viola e arancione si intersecano. Il punto in cui le linee viola e arancione si intersecano sul lato sinistro del grafico rappresenta una Croce della Morte. In quel momento, molti stati stavano terminando i lockdown e cresceva l’ottimismo riguardo allo sviluppo di un vaccino contro la COVID-19.
L’indice S&P 500 è poi salito, registrando guadagni di oltre il 50% fino ai primi di gennaio 2022, quando le azioni hanno iniziato a scendere. Prima di ciò, l’S&P 500 aveva formato una croce d’oro nell’aprile 2019. L’indice aveva registrato guadagni di circa il 16% prima che le azioni crollassero all’inizio del 2020.
La Croce della Morte
L’opposto della croce d’oro è la Croce della Morte, un segnale ribassista che si verifica quando la media mobile a breve termine (solitamente la media mobile a 50 giorni) scende al di sotto della media mobile a lungo termine (generalmente la media mobile a 200 giorni). Questo evento indica un possibile deprezzamento del titolo o dell’indice e suggerisce che potrebbe essere il momento di vendere o ridurre l’esposizione al rischio.
Conclusione
La croce d’oro è un pattern di analisi tecnica popolare che può fornire informazioni utili sulle possibili future direzioni del mercato. Tuttavia, gli investitori dovrebbero considerare questo segnale come uno dei tanti strumenti a loro disposizione e non basare le proprie decisioni di investimento esclusivamente su di esso.
Combinando l’analisi tecnica con l’analisi fondamentale e adottando una visione a lungo termine, gli investitori possono aumentare le probabilità di successo nel mondo complesso e in continua evoluzione dei mercati finanziari.
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